利用遠(yuǎn)期的期限分層滾動管理多期限匯率風(fēng)險

某企業(yè)的出口業(yè)務(wù)直接面對境外零售終端，有持續(xù)的外幣現(xiàn)金流月度收入，產(chǎn)生相應(yīng)的外匯風(fēng)險敞口。該企業(yè)希望在年初將全年外匯風(fēng)險總敞口按照一定比例進(jìn)行集中套保，但各月外幣銷售收入難以準(zhǔn)確預(yù)測。

對此，該企業(yè)可以在銀行敘做一筆平均價格遠(yuǎn)期結(jié)匯交易或多筆遠(yuǎn)期結(jié)匯交易，對各月的外幣銷售收入分配不同的套保比例，越近端期限因預(yù)測準(zhǔn)確性越高，可相應(yīng)地增加套保比例，通過期限分層滾動實(shí)現(xiàn)各期限套保。

小結(jié)：利用外匯衍生產(chǎn)品交易管理匯率風(fēng)險，可以根據(jù)外匯風(fēng)險敞口的實(shí)際情況，靈活采用靜態(tài)對沖、分層滾動和滾動對沖等套保方式。