利用展期交易管理外債借新還舊的匯率風(fēng)險(xiǎn)

某企業(yè)從境外銀行借入一筆6個(gè)月的外匯貸款，為鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，在境內(nèi)銀行敘做了相應(yīng)期限的近結(jié)遠(yuǎn)購的外匯掉期交易。外匯貸款到期前，該企業(yè)新借一筆6個(gè)月的等額外匯貸款，用于償還原有貸款，但原外匯掉期交易已不能覆蓋貸款借新還舊后的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

針對外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的變化，該企業(yè)可以向境內(nèi)銀行申請將原外匯掉期交易的遠(yuǎn)端購匯辦理展期，適應(yīng)貸款借新還舊后的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需要。

小結(jié)：形成外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的基礎(chǔ)交易雖然發(fā)生名義上的變化，但實(shí)質(zhì)上只要具有連續(xù)性和一致性，可以利用外匯衍生產(chǎn)品的展期交易對變化后的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行管理。