利用期權(quán)交易管理項(xiàng)目投標(biāo)的或有匯率風(fēng)險(xiǎn)

某企業(yè)參加項(xiàng)目投標(biāo)，中標(biāo)結(jié)果1個(gè)月后公布。若中標(biāo)，該企業(yè)需要為項(xiàng)目籌集一筆美元資金，計(jì)劃采用購(gòu)匯方式，因此面臨由是否中標(biāo)決定的或有匯率風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)不確定的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，該企業(yè)可以在銀行買(mǎi)入與中標(biāo)結(jié)果公布日匹配的外匯看漲期權(quán)。到期時(shí)，如項(xiàng)目未中標(biāo)，期權(quán)視價(jià)格條件放棄行權(quán)或行權(quán)采用差額交割；如項(xiàng)目中標(biāo)，期權(quán)視價(jià)格條件，若行權(quán)則采用全額交割以提前約定的價(jià)格購(gòu)匯，若放棄行權(quán)則按照到期時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)匯。

小結(jié)：外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口可能是確定的，也可能存在不確定性，但只要作為交易基礎(chǔ)的對(duì)外貿(mào)易和投融資活動(dòng)真實(shí)、合規(guī)，就可以利用外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。