利用差額交割遠期交易管理代理進口的匯率風(fēng)險

某企業(yè)通過代理公司辦理貨物進口。代理公司與境外出口商簽訂以美元計價結(jié)算的采購合同，與該企業(yè)簽訂以人民幣結(jié)算的采購合同，按照對外付款日的人民幣對美元匯率折算。該企業(yè)雖然不需要購付匯，但實際上面臨未來匯率波動導(dǎo)致的人民幣支付金額的不確定性。

針對沒有實際外匯收支的外匯風(fēng)險敞口，該企業(yè)可以在銀行敘做差額交割遠期購匯交易，合約金額等于采購合同的美元金額，提前確定未來的人民幣支付金額。

小結(jié)：與本案例類似，企業(yè)進口簽訂以外幣計價、人民幣結(jié)算的合同，若折算匯率不確定，同樣存在沒有實際外匯收支的外匯風(fēng)險敞口。利用外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險的前提是，存在真實、合規(guī)的基礎(chǔ)交易并產(chǎn)生相應(yīng)的外匯風(fēng)險敞口。