國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人就2016年國(guó)際收支狀況答記者問(wèn)

 
 
日前，國(guó)家外匯管理局公布了2016年四季度及全年國(guó)際收支平衡表初步數(shù)據(jù)。國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人就相關(guān)問(wèn)題回答了記者提問(wèn)。

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下2016年我國(guó)國(guó)際收支狀況。

答：2016年，我國(guó)國(guó)際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“一順一逆”，即經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶（不含儲(chǔ)備資產(chǎn)）逆差。

一是經(jīng)常賬戶仍保持順差，占GDP的比例為1.9%。2016年，經(jīng)常賬戶順差2104億美元，其中，貨物貿(mào)易順差4852億美元，雖然較2015年的歷史高位下降14%，但仍顯著高于2014年度及以前各年度水平，顯示我國(guó)對(duì)外貿(mào)易仍具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。服務(wù)貿(mào)易逆差2423億美元，增長(zhǎng)33%，主要是旅行項(xiàng)下逆差增長(zhǎng)，反映出隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)民收入提高，更多國(guó)人走出國(guó)門旅游、留學(xué)，享受全球化及相關(guān)政策不斷開(kāi)放帶來(lái)的便利。

二是對(duì)外金融資產(chǎn)增加，境內(nèi)主體繼續(xù)配置境外資產(chǎn)。2016年，我國(guó)對(duì)外金融資產(chǎn)凈增加規(guī)模創(chuàng)歷史新高。具體來(lái)看，對(duì)外直接投資凈增加2112億美元，較上年多增12%；通過(guò)QDII、RQDII和港股通等對(duì)外證券投資凈增加近1000億美元，多增約30%；存貸款和貿(mào)易信貸等資產(chǎn)凈增加約3000億美元，多增約1.5倍。

三是各類來(lái)華投資均呈現(xiàn)凈流入。2016年，外國(guó)來(lái)華直接投資凈流入保持了1527億美元的較高水平；來(lái)華證券投資凈流入超過(guò)300億美元，較上年多增約4倍；存貸款、貿(mào)易信貸等負(fù)債凈流入約400億美元，上年為凈流出3515億美元。這一方面表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然具有較強(qiáng)的吸引力，另一方面，境內(nèi)企業(yè)在2015年快速償還對(duì)外債務(wù)并釋放了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)后，2016年其融資需求已明顯恢復(fù)。同時(shí)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放和配套措施的出臺(tái)，境外主體來(lái)華進(jìn)行各類投資的動(dòng)力亦有所增強(qiáng)。

四是儲(chǔ)備資產(chǎn)減少。2016年，我國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)減少4436億美元，其中，因國(guó)際收支交易形成的外匯儲(chǔ)備（不含匯率、價(jià)格等非交易因素影響）下降4487億美元，在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸等增加50億美元。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)2016年跨境資本流動(dòng)情況怎樣？應(yīng)該如何衡量？

答：國(guó)際通行的、能夠完整衡量一國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行全貌的是國(guó)際收支平衡表，其中非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶常被用來(lái)衡量一國(guó)跨境資本流動(dòng)狀況。

從國(guó)際收支平衡表初步數(shù)看，2016年我國(guó)非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶（含四季度凈誤差與遺漏）逆差4903億美元。如果剔除2016年四季度凈誤差與遺漏影響的話，則非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差水平還將進(jìn)一步下降，我們認(rèn)為其將大大低于2015年4856億美元的逆差水平。

目前，有些市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在衡量我國(guó)跨境資本流動(dòng)狀況時(shí)，使用的是非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶差額和凈誤差與遺漏之和。實(shí)際上，凈誤差與遺漏產(chǎn)生的原因多樣，其既有可能源于經(jīng)常賬戶統(tǒng)計(jì)誤差，也可能源于資本和金融賬戶統(tǒng)計(jì)誤差，因此不宜簡(jiǎn)單將其與非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶加總來(lái)衡量一國(guó)跨境資本流動(dòng)情況。

問(wèn)：2016年四季度我國(guó)國(guó)際收支有何新變化？

答：從四季度初步數(shù)據(jù)來(lái)看，主要有兩個(gè)新變化：

一是貨物貿(mào)易進(jìn)出口繼續(xù)保持環(huán)比增長(zhǎng)的勢(shì)頭，其中，進(jìn)口增長(zhǎng)快于出口增長(zhǎng)，使得經(jīng)常賬戶順差有所下降。2016年四季度，經(jīng)常賬戶順差376億美元，環(huán)比下降46%。作為經(jīng)常賬戶順差的主要項(xiàng)目，貨物貿(mào)易順差為1183億美元，環(huán)比下降14%，其中，貨物出口增長(zhǎng)3%，貨物進(jìn)口增長(zhǎng)9%，進(jìn)出口均已連續(xù)第三個(gè)季度呈現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)。

二是非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差（含凈誤差與遺漏，下同）可比口徑下環(huán)比有所收窄，其中直接投資轉(zhuǎn)為凈流入。2016年四季度，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差1872億美元，可比口徑下環(huán)比下降9%。其中，直投投資凈流入172億美元，上季度為凈流出290億美元。具體來(lái)看，對(duì)外直接投資凈增加346億美元，環(huán)比收窄37%，表明近期市場(chǎng)主體對(duì)外投資更趨理性化；來(lái)華直接投資凈增加517億美元，為今年季度最高值，環(huán)比增長(zhǎng)97%，主要是股權(quán)投資增加，表明境外投資者仍看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。

問(wèn)：預(yù)計(jì)2017年我國(guó)國(guó)際收支情況如何？

答：總體上看，預(yù)計(jì)2017年我國(guó)國(guó)際收支將繼續(xù)呈現(xiàn)“經(jīng)常賬戶順差、資本和金融賬戶（不含儲(chǔ)備資產(chǎn)，下同）逆差”的格局。國(guó)際收支狀況仍將保持基本均衡，跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

經(jīng)常賬戶將保持一定規(guī)模順差。首先，貨物貿(mào)易將持續(xù)呈現(xiàn)順差。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的預(yù)測(cè)，2017年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比2016年增速加快0.3個(gè)百分點(diǎn)，有助于我國(guó)出口增加。其次，服務(wù)貿(mào)易逆差增速可能繼續(xù)放緩。我國(guó)居民境外旅游、留學(xué)等消費(fèi)在2009年至2013年經(jīng)歷了一段高速增長(zhǎng)期，隨著相關(guān)需求的快速釋放，近兩年的旅行項(xiàng)目逆差增速已開(kāi)始回穩(wěn)，預(yù)計(jì)2017年增速將進(jìn)一步趨緩；此外，我國(guó)旅行以外的服務(wù)貿(mào)易逆差已明顯收窄，表明我國(guó)企業(yè)服務(wù)貿(mào)易收入和支出結(jié)構(gòu)正在逐步改善。第三，投資收益收入將逐步增加。我國(guó)對(duì)外直接投資等私人部門投資的增多將帶來(lái)更多的境外投資收益。

資本和金融賬戶預(yù)計(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)逆差，但逆差規(guī)模會(huì)有所收窄。吸收外來(lái)投資方面，經(jīng)歷2015年對(duì)外債務(wù)償還后，我國(guó)企業(yè)部門跨境融資需求自2016年二季度起逐步恢復(fù)，并已持續(xù)三個(gè)季度穩(wěn)步上升，境外資本亦因看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景而持續(xù)流入，尤其是吸收外國(guó)來(lái)華直接投資仍將保持較大規(guī)模凈流入，而境內(nèi)證券市場(chǎng)不斷開(kāi)放也將吸引較多外來(lái)投資流入，同時(shí)，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資需求也將有所恢復(fù)。對(duì)外投資方面，境內(nèi)主體配置境外資產(chǎn)的需求仍然存在，但投資將更趨理性。

從未來(lái)形勢(shì)看，我國(guó)跨境資金流動(dòng)總體將朝著均衡收斂。不可否認(rèn)，未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)仍將總體低迷，存在貿(mào)易和投資減速等問(wèn)題，財(cái)政政策空間有限，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。外部環(huán)境中的美聯(lián)儲(chǔ)加息以及各種不確定因素都可能時(shí)不時(shí)擾動(dòng)國(guó)際金融市場(chǎng)，這是包括我國(guó)在內(nèi)的世界各國(guó)都需要持續(xù)面對(duì)的客觀環(huán)境。但總體上看，支撐一個(gè)國(guó)家跨境資金流動(dòng)的根本因素還是取決于該國(guó)自身的經(jīng)濟(jì)狀況，我國(guó)在此方面的表現(xiàn)比較突出，包括經(jīng)濟(jì)增速在世界范圍內(nèi)屬于較高水平，財(cái)政狀況相對(duì)良好，金融體系總體穩(wěn)健、經(jīng)常賬戶持續(xù)順差、儲(chǔ)備規(guī)模仍居全球首位等。