回顧“十一五”展望“十二五”外匯管理專題報(bào)道之四

               構(gòu)建跨境資本雙向流動(dòng)機(jī)制 有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換  

    記者 韓雪萌

    近年來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷提高，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、建立跨境資本雙向流動(dòng)渠道的需要日益迫切。外匯局按照黨中央、國(guó)務(wù)院提出的“逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”的要求，依照統(tǒng)籌規(guī)劃、循序漸進(jìn)、先易后難、分步進(jìn)行的原則穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。

    實(shí)施合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者制度，推動(dòng)對(duì)外證券投資項(xiàng)下可兌換

    2006年，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，允許符合條件的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)投資于境外證券市場(chǎng)。此后，外匯局與相關(guān)主管單位聯(lián)合發(fā)布了多個(gè)規(guī)范性文件，對(duì)商業(yè)銀行、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和信托公司等的相關(guān)業(yè)務(wù)分別作出規(guī)范。截至2010年12月，外匯局共批準(zhǔn)88家QDII機(jī)構(gòu)，境外投資額度共計(jì)683.61億美元。QDII制度的實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)資本項(xiàng)目可兌換程度的提升。這一制度拓寬了境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的境外投資渠道，使之在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的主體投資意識(shí)和投資水平，并在一定程度上有助于促進(jìn)國(guó)際收支平衡。

    繼續(xù)穩(wěn)步實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度，促進(jìn)境內(nèi)證券市場(chǎng)開(kāi)放

    2002年，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度，允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者投資境內(nèi)證券市場(chǎng)。“十一五”期間，根據(jù)QFII業(yè)務(wù)發(fā)展情況及資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放程度，外匯局會(huì)同有關(guān)部門適當(dāng)提高單家QFII額度的上限，縮短QFII的本金鎖定期，同時(shí)在賬戶開(kāi)立、匯兌等方面簡(jiǎn)化審批手續(xù)，支持QFII制度穩(wěn)步發(fā)展，提高資本項(xiàng)目的可兌換程度。截至2010年12月，外匯局共批準(zhǔn)97家QFII機(jī)構(gòu)，投資額度共計(jì)197.2億美元。

    QFII規(guī)模的穩(wěn)步壯大，有效改善了境內(nèi)證券市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)境內(nèi)證券市場(chǎng)的規(guī)范化、國(guó)際化，為我國(guó)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放和資本項(xiàng)目可兌換的推進(jìn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    深化境外直接投資管理改革，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了境外直接投資“按需供匯”

    近年來(lái)，為貫徹實(shí)施國(guó)家“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)和支持有比較優(yōu)勢(shì)的各類企業(yè)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作和競(jìng)爭(zhēng)，外匯局逐步放寬對(duì)境外直接投資的外匯管理。2006年起，外匯局逐步取消對(duì)境外直接投資的購(gòu)匯額度限制，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了境外直接投資“按需供匯”。2009年，外匯局進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革，即改境外直接投資外匯資金來(lái)源審查和資金匯出核準(zhǔn)兩項(xiàng)行政審批為事后登記；擴(kuò)大境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資的外匯資金來(lái)源；允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其境外項(xiàng)目正式成立前的籌建階段匯出前期費(fèi)用等。上述改革后，境外直接投資在外匯管理環(huán)節(jié)已無(wú)前置性審核。這不僅為企業(yè)帶來(lái)了便利，也標(biāo)志著我國(guó)在直接投資項(xiàng)下的可兌換程度有了進(jìn)一步的提高。

    雙向開(kāi)拓跨境信貸業(yè)務(wù)，推動(dòng)信貸業(yè)務(wù)項(xiàng)下的可兌換

    為加大對(duì)境外設(shè)立企業(yè)的后續(xù)融資政策扶持力度，支持“走出去”企業(yè)更好更快發(fā)展，2009年，外匯局允許符合條件的各類企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)在一定限額內(nèi)使用自有外匯和人民幣購(gòu)匯等多種方式進(jìn)行境外放款。境外放款專用外匯賬戶的開(kāi)立、資金的境內(nèi)劃轉(zhuǎn)以及購(gòu)匯等事宜均由外匯指定銀行直接辦理。
    2009年，為支援四川災(zāi)后重建，支持廣東繼續(xù)發(fā)揮改革前沿作用，外匯局率先允許四川和廣東的中資企業(yè)在一定額度內(nèi)借用短期外債。2010年，在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，將此項(xiàng)政策推廣至全國(guó)。
    上述措施在緩解企業(yè)融資難和流動(dòng)資金不足的同時(shí)，表明信貸業(yè)務(wù)項(xiàng)下可兌換程度在流入和流出兩個(gè)方面都有了一定程度的提高。

    簡(jiǎn)化行政審批手續(xù)，進(jìn)一步推動(dòng)資本項(xiàng)下可兌換進(jìn)程

    “十一五”期間，外匯局積極簡(jiǎn)化審批手續(xù)。2005年以來(lái)，每年都推出多項(xiàng)業(yè)務(wù)審核程序的簡(jiǎn)化措施。一是將部分逐筆審核業(yè)務(wù)調(diào)整為總量控制方式。如2010年改革對(duì)外擔(dān)保外匯管理政策，將此前逐筆核準(zhǔn)的管理方式調(diào)整為年度余額管理，限額內(nèi)自行辦理。二是加大對(duì)外匯局分支局的授權(quán)，歸并重疊管理環(huán)節(jié)。近年來(lái)，簡(jiǎn)化了包括資本金賬戶異地開(kāi)戶、個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)移以及證券項(xiàng)下部分市場(chǎng)退出等幾十項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的審核流程。三是將部分業(yè)務(wù)由外匯局審核變?yōu)槭跈?quán)銀行直接辦理。如部分外資參股金融機(jī)構(gòu)外方利潤(rùn)購(gòu)付匯以及境外上市外資股公司從境內(nèi)支付境外上市費(fèi)用匯出等相關(guān)業(yè)務(wù)，目前已由銀行直接辦理。這些措施有助于降低企業(yè)成本，提高經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)也在一定程度上推動(dòng)了資本項(xiàng)目可兌換程度的提高。

    “十二五”期間，外匯局將根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程。繼續(xù)完善資本流入管理，有序拓寬資本流出渠道。加快放開(kāi)市場(chǎng)主體需求強(qiáng)烈、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的項(xiàng)目，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的衍生品交易等項(xiàng)目，視條件成熟程度適時(shí)逐步開(kāi)放。
    在推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換的進(jìn)程中，外匯局將密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，使推動(dòng)可兌換的措施與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、市場(chǎng)發(fā)育程度、企業(yè)承受能力、金融監(jiān)管水平與國(guó)際金融環(huán)境等相適應(yīng)。在放松部分管制的同時(shí)，不斷改進(jìn)和加強(qiáng)審慎性監(jiān)管，進(jìn)一步健全跨境資本流動(dòng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和預(yù)警，防范資本流動(dòng)沖擊，維護(hù)國(guó)家涉外經(jīng)濟(jì)金融安全。（來(lái)源：金融時(shí)報(bào)）