中國人民銀行上海總部副主任兼上海分行行長   張新

 

（2014年5月22日）

大家上午好！

現在，我向大家正式報告一個重要工作進展：在市委、市政府的大力支持下，在人民銀行總行和外匯總局領導與相關司局的大力推動下，人民銀行上海總部經過近一年的精心準備和努力，大家期待的自貿區分賬核算業務細則和風險審慎管理細則，這兩項重要的細則今天發布了！

大家知道，為深入貫徹十八屆三中全會精神，落實黨中央、國務院關于建設上海自貿區的戰略部署，2013年12月，人民銀行發布了《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》。人民銀行上海總部先后發布擴大人民幣跨境使用、支付機構跨境人民幣支付業務、反洗錢和反恐融資、放開小額外幣存款利率上限、外匯管理等5項實施細則。當前，金融支持自貿區建設進展順利，社會各界反響良好。自貿區新型金融業務穩步發展，充分體現了市場在資源配置中起決定作用，統籌利用境內外兩種資源、兩個市場的改革要求。

    今天這兩個細則的出臺，標志著人民銀行支持自貿區的政策細則已經出齊。借兩個細則發布的機會，我想講三點意見。

一、兩個細則的出臺具有重大意義

本次發布的兩個細則，相互匹配，相輔相成，從業務管理和風險防范兩個方面，構建了有利于風險管理的自貿區賬戶管理體系。《業務實施細則》側重分賬核算業務管理，詳細規定了分賬核算單元的建立、管理要求和自由貿易賬戶的開立、賬戶資金使用與管理等。《審慎管理細則》主要根據宏觀審慎管理的要求，明確規定了分賬核算單元管理的審慎合格標準、業務審慎合格評估及驗收、分賬核算業務風險管理、資金異常流動監測預警以及臨時性管制措施。

創新有利于風險管理的自貿區賬戶體系是人民銀行30條意見中的關鍵內容，是探索投融資匯兌便利、擴大金融市場開放和防范金融風險的一項重要制度安排。對于全面推進自貿區金融改革和便利實體經濟投融資活動具有重要意義。

一是建立了規則統一高度便利的本外幣自由貿易賬戶體系。區內主體可以在保留現有人民幣賬戶和外匯賬戶的基礎上，根據自身業務經營需要自主選擇開立自由貿易賬戶。自由貿易賬戶內本外幣資金按統一規則管理，可以為企業開展跨境業務，參與國際競爭提供更為便捷的服務。以參與國際競標為例，依托賬戶提供的便捷服務，企業只需發出一個支付指令，銀行即可依據賬戶協議自動為其以人民幣或兌換成所需要的貨幣實現對外支付，而無需在不同規則下管理多類賬戶、簽發多個指令。區內主體的資金使用效率和快捷程度可以大幅提高。

二是便利實體經濟投資貿易活動。通過同名賬戶間按規定渠道進行有限滲透的安排，體現了風險可控原則下對實體經濟的支持，有利于區內主體更好地實現境內外業務、內外貿業務等的一體化經營，支持實體經濟依托國內市場開辟國際市場業務。

三是分賬核算管理為試驗區提供“電子圍網式”的金融環境，有利于在風險可控的前提下推進創新業務發展。金融機構將按照“標識分設、分賬核算、獨立出表、專項報告、自求平衡”的管理要求，將自貿區分賬核算單元與現有業務分開，將自由貿易賬戶內資金與境內區外相對隔離，避免直接沖擊境內市場。另一方面，分賬核算單元對自由貿易賬戶提供可兌換服務形成的本外幣頭寸原則上要在區內或境外平盤，有利于境外人民幣市場的發展，也有利于人民幣匯率形成機制的有效運行。

四是為后續改革提供操作載體和空間。自由貿易賬戶為資本項目可兌換等后續改革提供了很好的載體。今后，證券、保險等監管部門均可利用這個載體和工具，對相應的改革予以推動和開展，不再需要人民銀行出臺相應的賬戶細則。

二、具體實施中需要把握的幾個重點

《業務實施細則》和《審慎管理細則》的落地，標志著《意見》中創新有利于風險管理賬戶體系的政策框架已經成型，為在自貿區先行先試資本項目可兌換等改革提供了載體和工具。在具體實施中，要把握好如下幾個重點。

一是設立自由貿易賬戶體系的出發點是為了滿足實體經濟需求。為推動自貿區投融資創新業務發展，上海總部開展了大量調研工作，深入到企業一線，征集了800多條意見建議。從細則的內容看，企業一線的合理金融需求大部分都得到了滿足，我們的政策是接“實體經濟”這個地氣的。

二是設立自由貿易賬戶體系的著力點是促進貿易投融資便利化。細則規定自由貿易賬戶可辦理經常和直接投資項下的跨境資金結算，同時也可按規定辦理投融資匯兌創新及相關業務。自由貿易賬戶為自貿區更加廣泛的貿易投融資活動提供支持，為投融資便利化提供了很好的載體和工具。

三是所有上海地區的金融機構均可按要求建立分賬核算單元。建立分賬核算單元的金融機構不限于區內，充分體現了自貿區與上海國際金融中心建設聯動的總體政策思路；也不限于銀行業金融機構，證券、保險等非銀行機構可參照本細則辦理自貿區分賬核算業務，從而為自貿區金融改革發展提供了更加廣闊的政策空間。

四是各類區內主體和境外機構均可開立自由貿易賬戶。按照開立賬戶的不同主體，金融機構可以為區內主體以及境外機構分別開立區內機構自由貿易賬戶、區內個人自由貿易賬戶、境外機構自由貿易賬戶、區內境外個人自由貿易賬戶以及同業機構自由貿易賬戶等五類賬戶，并提供相應的金融服務。但是，境內區外的企業和個人不能開立自由貿易賬戶。

五是需遵循“先本幣、后外幣”的原則分步推進。為穩妥推進自貿區分賬核算業務，各金融機構在提供自由貿易賬戶相關金融服務時，應從本幣起步，條件成熟時再擴展到外幣。自細則發布6個月后，人民銀行和外匯局將對自貿區分賬核算業務開展情況進行評估，擇機啟動外幣業務。

六是細化了自由貿易賬戶資金兌換的具體政策安排。對已實現可兌換（包括經常項目和直接投資相關）的業務，自由貿易賬戶內資金可自由兌換；對《意見》第三部分投融資創新業務，各相關部門可根據“成熟一項、推進一項”的原則，另行制定具體實施辦法。

七是進一步做好宏觀及微觀層面的風險管理。在宏觀層面，我們將根據金融宏觀審慎管理要求，繼續執行全國統一的宏觀審慎管理框架，根據資本充足率管理、流動性管理、法定存款準備金管理等實施統一監管，同時還將采取針對性的管理措施，防范異常資金流動等金融風險。在微觀層面，對自由貿易賬戶與境內（含區內）其他銀行結算賬戶之間的資金流動將按跨境業務管理，并進行相應的真實性審核。

    三、以自由貿易賬戶細則推出為契機，推動投融資匯兌便利，探索分類別、有步驟、有管理的資本賬戶可兌換

    黨的十八屆三中全會明確提出，推動資本市場雙向開放，加快實現人民幣資本項目可兌換。目前，在自貿區推進資本項目可兌換具有重大意義，它既是滿足自貿區實體經濟需求的需要，也是建設上海國際金融中心的重要契機。

    需要特別強調的是，投資貿易便利化雖然與資本項目可兌換相關，但不能將兩者劃上等號，我們在自貿區推動的與投資貿易便利化相關的資本項目可兌換是“分類別、有步驟、有管理”的可兌換，主要有如下特點：

    第一，不是為可兌換而可兌換，而是以服務實體經濟和投資貿易便利為出發點和落腳點。主要是為滿足實體經濟投資貿易便利化的合理需要推進自貿區資本項目可兌換，不是為金融改革而金融改革。

    第二，不是“完全的可兌換”，而是“分類別、有步驟”的可兌換，對一些短期資本流動和外債等方面仍會繼續實施相應的管理；對于擬推動的改革措施，按照成熟一項、推進一項的原則有步驟地推動可兌換。

    第三，不是“自由的可兌換”，而是“有管理”的可兌換，對決定要實行的可兌換項目仍會實行有效的宏觀和微觀審慎管理。

    在各項工作的操作上，我們都有一套嚴格的程序和風險管控措施。這兩個細則的實施，為自貿區推進“分類別、有步驟、有管理”的資本項目可兌換提供了管理載體和操作工具，建立了完整的風險防控體系。

    同志們、朋友們！

    設立自貿區是黨中央、國務院做出的重大決策，是新形勢下推進改革開放的重大舉措，是上海經濟轉型發展的重大歷史機遇。自貿區金融改革發展仍是“進行時”，需要大家的共同努力。

    人民銀行上海總部將在上海市委、市政府的支持下，積極穩妥地組織上海金融機構建立分賬核算單元，堅持抓改革與防風險同步推進，加快建立自貿區風險審慎管理和金融宏觀審慎評估框架。

    希望上海市各金融機構和廣大自貿區企業結合自身和自貿區發展實際，抓住分賬核算體系建立的契機，認真落實兩項細則，用足用好政策，在做好風險管理的前提下抓好業務創新，開發更多更好的金融產品，充分發揮金融支持作用，為推動自貿區內產業升級，為支持自貿區發展，為上海國際金融中心建設做出更大貢獻！

    謝謝大家！