為深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，進一步便利境外機構投資者依法合規(guī)投資中國債券市場，日前，人民銀行、證監(jiān)會、外匯局發(fā)布了聯(lián)合公告〔2022〕第4號（關于進一步便利境外機構投資者投資中國債券市場有關事宜）（以下簡稱《公告》），自2022年6月30日起施行。人民銀行有關部門負責人就相關問題回答了記者提問。

一、《公告》出臺的背景是什么？

近年來，我國債券市場堅持改革開放高質量發(fā)展。截至2022年4月末，中國債券市場余額為138.2萬億元人民幣，自2016年起穩(wěn)居世界第二，共有1035家境外機構投資者進入中國債券市場，總持債規(guī)模為3.9萬億元人民幣，較2017年末增長了225%。彭博、摩根大通和富時羅素三家國際債券指數供應機構均已將我國債券納入其主要債券指數。

《關于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發(fā)展的指導意見》明確提出，統(tǒng)籌同步推進銀行間債券市場、交易所債券市場對外開放，穩(wěn)步實現我國債券市場跨境聯(lián)通和雙向開放，共同樹立統(tǒng)一開放的良好形象。為此，2020年以來，人民銀行、證監(jiān)會、外匯局共同努力，加強謀劃，按照“一套制度規(guī)則、一個債券市場”原則，聯(lián)合制定了《公告》，推動明確債券市場對外開放整體性制度安排。

二、境外機構投資者入市有何調整？

獲準入市的境外機構投資者范圍沒有變化，程序進一步簡化，可投資范圍擴展到交易所債券市場。

投資者范圍方面，包括符合《關于境外人民幣清算行等三類機構運用人民幣投資銀行間債券市場試點有關事宜的通知》（銀發(fā)〔2010〕217號）、《關于境外央行、國際金融組織、主權財富基金運用人民幣投資銀行間市場有關事宜的通知》（銀發(fā)〔2015〕220號）、中國人民銀行公告〔2016〕第3號及《內地與香港債券市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》（中國人民銀行令〔2017〕第1號）等現行要求規(guī)定的境外機構投資者。

入市程序方面，境外機構投資者以法人身份入市。對于擬備案機構及已備案機構的新增產品，無需再逐只產品備案。對于已備案的產品，在銀行間債券市場既可以保留現有債券賬戶，也可以歸并至法人層面，相關金融基礎設施應當提供非交易過戶服務。

入市的境外機構投資者，可以持相關備案證明文件等材料申請開立證券賬戶后直接投資交易所債券市場，交易所市場合格境外投資者托管行資質名單可通過證監(jiān)會網站查詢，也可以通過互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場。兩種方式均無需另行辦理備案或審批手續(xù)。交易所將會同中國證券登記結算有限責任公司盡快制定具體業(yè)務規(guī)則，明確已進入銀行間債券市場的境外機構投資者在交易所市場開戶、交易、登記、結算等事項。

三、結算代理與托管銀行模式有何區(qū)別？

《關于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發(fā)展的指導意見》明確提出，依法建設全國集中統(tǒng)一的登記結算制度體系，堅持一級托管為主的基本制度框架，研究探索建立健全兼容多級托管的包容性制度安排，允許發(fā)行人和投資者自主選擇債券托管模式，支持債券、資金等要素順暢流動。

根據《公告》，銀行間債券市場結算代理與托管銀行模式并行，供境外機構投資者自主選擇。

結算代理模式下，境外機構投資者可以與結算代理人自主協(xié)商以何種方式約定雙方權利義務安排，并到中國人民銀行認可的債券登記結算機構開立債券賬戶。人民銀行上海總部不再要求提交結算代理協(xié)議。

托管銀行模式下，境外機構投資者可以直接或通過其境外托管銀行，委托符合條件的境內托管銀行進行債券托管。

四、對境內托管銀行的具體要求有哪些？

境內托管銀行應按照《公告》，依法合規(guī)為境外機構投資者提供相關服務，并做好數據和信息收集及報送等監(jiān)測工作，全面執(zhí)行銀行間債券市場各項監(jiān)管要求。境內托管銀行應當建立健全相關機制安排，切實履行實質性獨立托管職責，將所托管的境外機構投資者財產與其他財產嚴格分開保管。

五、數據報送類型和頻率有什么具體要求？

人民銀行上海總部將牽頭組織開展交易報告工作，對境外機構投資者、債券登記結算機構、境內外托管銀行的數據報送方式、報送渠道、報送時限等相關具體要求進行明確。

六、相關資金匯兌政策具體有哪些？

人民銀行和外匯局將根據《公告》要求，及時發(fā)布境外機構投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定。資金管理規(guī)定將統(tǒng)一境外機構投資者資金跨境管理政策，整合現有外匯管理要求，對業(yè)務登記、資金匯兌、跨境收支、外匯套保等進行明確，進一步便利境外機構投資者投資中國債券市場。