近年來，隨著人民幣雙向波動(dòng)的增強(qiáng)，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理是否科學(xué)合理將直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體一直希望有一支貼近市場(chǎng)、排憂解難的隊(duì)伍，做企業(yè)的知心人。應(yīng)市場(chǎng)的需求，國(guó)家外匯管理局浙江省分局自2021年起聯(lián)合全省銀行，以“指導(dǎo)到位、精準(zhǔn)對(duì)接”為原則，在全省組建并推廣外匯聯(lián)絡(luò)員服務(wù)隊(duì)伍。自隊(duì)伍組建以來，省市縣5000余名外匯聯(lián)絡(luò)員共走訪企業(yè)10萬(wàn)余家次，通過手把手指導(dǎo)、面對(duì)面幫扶，幫助企業(yè)解決問題上萬(wàn)余個(gè)。

陪伴式服務(wù) 暖心助企

外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，由于收支幣種和記賬幣種的差異，匯率波動(dòng)是企業(yè)始終面臨的敞口風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際局勢(shì)的動(dòng)蕩、發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策的變化乃至金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，都會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響。外貿(mào)企業(yè)不僅要及時(shí)了解匯率波動(dòng)的訊息，還要判斷合適的時(shí)點(diǎn)用合適的產(chǎn)品來管理敞口風(fēng)險(xiǎn)。銀行作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)，可以為企業(yè)提供市場(chǎng)訊息、設(shè)計(jì)套保方案，逐漸成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中必不可少的伙伴。同時(shí)，銀行也從企業(yè)的套保實(shí)踐中總結(jié)更多的經(jīng)驗(yàn)，不斷優(yōu)化自身的產(chǎn)品和服務(wù)。

“我們跟招商銀行已經(jīng)合作十多年了。外匯聯(lián)絡(luò)員每天都給我們分享即時(shí)資訊，每個(gè)月都會(huì)上門來聊一聊市場(chǎng)行情。我們外匯方面的想法或者疑慮，第一時(shí)間就會(huì)跟她探討?！苯暾猩蹄y行培育一批在匯率避險(xiǎn)管理上共同成長(zhǎng)的合作伙伴。

近年，美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元對(duì)人民幣遠(yuǎn)期貼水下，想做遠(yuǎn)期鎖匯策略的企業(yè)增多了。“外匯聯(lián)絡(luò)員對(duì)我們的實(shí)際情況很了解，看到這兩年遠(yuǎn)期貼水的情況，建議我們對(duì)未來的付匯做個(gè)提前鎖定，但是我們覺得購(gòu)匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金有點(diǎn)高，她就給我們做了遠(yuǎn)期與期權(quán)的組合方案，實(shí)操下來效果很好?！?/span>

“組合方案通過賣出看漲美元看跌人民幣期權(quán)，在普通遠(yuǎn)期購(gòu)匯的基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化遠(yuǎn)期購(gòu)匯匯率，若到期日的即期匯率未突破期權(quán)執(zhí)行匯率，企業(yè)按照鎖定匯率完成購(gòu)匯；若超過期權(quán)執(zhí)行匯率則企業(yè)可獲得相應(yīng)補(bǔ)貼，補(bǔ)貼的金額為期權(quán)執(zhí)行價(jià)和鎖定匯率的差額，也可借此實(shí)現(xiàn)降低即期購(gòu)匯成本的效果。”招商銀行外匯聯(lián)絡(luò)員為企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)場(chǎng)景分析，并按日對(duì)客報(bào)價(jià)，企業(yè)擇機(jī)進(jìn)行辦理，鎖定了經(jīng)營(yíng)成本，避險(xiǎn)效果顯著。

持續(xù)式跟進(jìn) 精準(zhǔn)定制

隨著金融市場(chǎng)的不斷變化，外貿(mào)企業(yè)面對(duì)匯率波動(dòng)的心態(tài)也在不斷改變，進(jìn)而反應(yīng)到匯率管理的實(shí)際操作當(dāng)中，外匯聯(lián)絡(luò)員對(duì)此也因時(shí)制宜，持續(xù)跟進(jìn)企業(yè)的需求，定制優(yōu)化套保方案。

紹興一家制造加工銅管的企業(yè)，年進(jìn)出口量?jī)|美元級(jí)，購(gòu)匯需求旺盛，在工商銀行外匯聯(lián)絡(luò)員的上門宣導(dǎo)后，企業(yè)基本樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，日常經(jīng)營(yíng)養(yǎng)成了即期購(gòu)匯+遠(yuǎn)期購(gòu)匯組合方式進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

但是今年匯率貶值以來，外匯聯(lián)絡(luò)員發(fā)現(xiàn)企業(yè)鎖匯意愿降低，主動(dòng)上門詳細(xì)溝通。

“我們也不是不想鎖，但是遠(yuǎn)期購(gòu)匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提高了，現(xiàn)在遠(yuǎn)期購(gòu)匯的價(jià)格很高呀。”

外匯聯(lián)絡(luò)員通過對(duì)客戶交易方向、風(fēng)險(xiǎn)偏好、市場(chǎng)預(yù)期、交易成本、收益模式等多個(gè)因素的綜合分析，為企業(yè)量身定制了一個(gè)方案——購(gòu)匯方向零成本風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合產(chǎn)品。

“這個(gè)產(chǎn)品幫我們節(jié)省了一半的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，也不用額外的費(fèi)用，還達(dá)到了我們想要的鎖定效果，真是太好了?！蓖ㄟ^辦理該產(chǎn)品，企業(yè)在賣出一個(gè)看跌期權(quán)的同時(shí)，買入同期限的看漲期權(quán)，由于兩個(gè)期權(quán)執(zhí)行價(jià)格接近，買入期權(quán)的期權(quán)費(fèi)支出和賣出期權(quán)的期權(quán)費(fèi)收入軋差為零，企業(yè)鎖匯價(jià)格較直接辦理遠(yuǎn)期購(gòu)匯改善約200BP，有效降低鎖匯成本，成功抵御匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

專業(yè)化策略 銀企雙贏

隨著全球化的深入推進(jìn)，中資企業(yè)揚(yáng)帆出海，面臨境內(nèi)外復(fù)雜的形勢(shì)，企業(yè)的套保需求日益豐富，這也需要銀行以更專業(yè)的服務(wù)助力企業(yè)匯率避險(xiǎn)。

嘉興一家高端服裝制造民營(yíng)企業(yè)，在境內(nèi)及境外均有布局，年出口量1億美元，一直有因匯兌損益影響整體利潤(rùn)的擔(dān)憂。“我們2022年開始與杭州銀行合作，外匯聯(lián)絡(luò)員給我們建立了專戶服務(wù)群，每天提供境內(nèi)外衍生品報(bào)價(jià)，有什么外匯業(yè)務(wù)問題都會(huì)及時(shí)給予我們解答。”

今年上半年，美元對(duì)人民幣匯率在中高位窄幅震蕩，企業(yè)計(jì)劃逢高結(jié)匯，外匯聯(lián)絡(luò)員推薦短期限單一賣權(quán)策略，定盤價(jià)高于執(zhí)行價(jià)時(shí)實(shí)現(xiàn)高位掛單結(jié)匯效果，定盤價(jià)低于執(zhí)行價(jià)則交易完結(jié)，可繼續(xù)滾動(dòng)操作，還能獲得期權(quán)費(fèi)補(bǔ)貼。今年以來，客戶賣出期權(quán)執(zhí)行價(jià)在 7.165 至 7.33 之間，結(jié)匯近三千萬(wàn)美元，企業(yè)還獲得超十萬(wàn)元的期權(quán)費(fèi)。企業(yè)負(fù)責(zé)人表示：“有了外匯聯(lián)絡(luò)員日常的專業(yè)報(bào)價(jià)和指導(dǎo)，我們企業(yè)的匯率管理也越來越成熟了! ”

浙江省外匯局和銀行系統(tǒng)的外匯聯(lián)絡(luò)員們通過線上線下宣導(dǎo)、逐戶實(shí)地拜訪等方式，扎扎實(shí)實(shí)與企業(yè)深入溝通匯率避險(xiǎn)中的痛點(diǎn)、難點(diǎn)，結(jié)合實(shí)際為企業(yè)提供有針對(duì)性的避險(xiǎn)策略、方案，筑起了銀企溝通的橋梁。