近年來，隨著人民幣國際化進(jìn)程加快，人民幣匯率進(jìn)一步市場(chǎng)化，匯率走勢(shì)呈現(xiàn)出雙向波動(dòng)、彈性加大的特點(diǎn)。企業(yè)原來“以不變應(yīng)萬變”的匯兌舊模式，已然不能適應(yīng)當(dāng)前匯率新形勢(shì)。企業(yè)匯兌損益對(duì)訂單利潤影響日益加大，甚至可能危及企業(yè)經(jīng)營，影響當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　國家外匯管理局浙江省分局提前布局，制定了《浙江省全面深化匯率避險(xiǎn)服務(wù)三年行動(dòng)方案（2022-2024年）》，部署銀行業(yè)加大宣傳、優(yōu)化產(chǎn)品、改善服務(wù)，著力提升全省匯率避險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)效，努力增強(qiáng)浙江地區(qū)外貿(mào)企業(yè)“體質(zhì)”，讓浙江企業(yè)更好適應(yīng)人民幣雙向波動(dòng)常態(tài)。

舊模式遇新問題，匯率波動(dòng)添煩惱

　　“以前業(yè)務(wù)員框定訂單采購匯率，基本根據(jù)下訂單的時(shí)間的匯率，保底按7.0的匯率。實(shí)際付款時(shí)，匯率大差不差，肯定是有的賺的。這兩年人民幣匯率波動(dòng)幅度真的大了很多，訂單的利潤也受到很大影響，生意是越來越難做了！”企業(yè)財(cái)務(wù)無意間的吐槽，引起了到企業(yè)走訪的銀行客戶經(jīng)理的注意。

　　浙江某企業(yè)是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的大宗商品供應(yīng)鏈集成服務(wù)商，公司主營鋼材、爐料、木材、油品等產(chǎn)品，企業(yè)有大量進(jìn)口付匯需求，采用進(jìn)口信用證方式對(duì)外結(jié)算，結(jié)算幣種以外幣為主，企業(yè)基本通過即期方式購匯。隨著行業(yè)逐步復(fù)蘇，企業(yè)今年以來的進(jìn)口業(yè)務(wù)量增長顯著。但是近年來人民幣匯率彈性顯著增強(qiáng)，企業(yè)進(jìn)口業(yè)務(wù)項(xiàng)下購付匯面臨較大的匯率不確定性，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營利潤帶來較大負(fù)面影響。

　　匯率避險(xiǎn)一條龍，銀行服務(wù)來幫忙

　　工商銀行浙江分行積極響應(yīng)金融服務(wù)實(shí)體的號(hào)召，客戶經(jīng)理及時(shí)會(huì)同外匯聯(lián)絡(luò)員、分行金融市場(chǎng)產(chǎn)品經(jīng)理等人再次實(shí)地走訪調(diào)研該企業(yè)，了解企業(yè)的具體需求與面臨的痛點(diǎn)。2023年以來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的大背景下，人民幣匯率整體波動(dòng)幅度最大超過9%，企業(yè)訂單利潤也受到了很大影響，企業(yè)也切身感受到了匯率市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。工商銀行建議該企業(yè)把匯率波動(dòng)納入日常的財(cái)務(wù)決策，建立內(nèi)部匯率風(fēng)險(xiǎn)管理制度，將鎖定訂單成本作為管理目標(biāo)，結(jié)合付匯幣種、結(jié)算周期綜合運(yùn)用外匯衍生品套期保值，降低匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)面影響。同時(shí)，向企業(yè)介紹了遠(yuǎn)期結(jié)售匯、掉期結(jié)售匯、期權(quán)等匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品。中行、農(nóng)行、建行等銀行也紛紛上門向企業(yè)宣導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)中性理念，建議客戶提前進(jìn)行匯率鎖定。

　　“在訂單簽訂時(shí)，就已經(jīng)把后面購匯的匯率考慮進(jìn)去了，后面匯率變動(dòng)跟我們就沒有關(guān)系了，我們只要專心做業(yè)務(wù)就可以了，太好了，我們要試一試！”企業(yè)財(cái)務(wù)激動(dòng)的說。

　　銀行產(chǎn)品巧應(yīng)對(duì)，降本增效效果好

　　2月下旬，企業(yè)通過工商銀行浙江分行辦理進(jìn)口即期信用證開證業(yè)務(wù)，從開證到單付匯的結(jié)算周期約為3個(gè)月，企業(yè)尋求相應(yīng)的匯率避險(xiǎn)方案，同時(shí)表示希望降低套保成本。工商銀行外匯聯(lián)絡(luò)員基于企業(yè)缺乏衍生業(yè)務(wù)辦理經(jīng)驗(yàn)，建議企業(yè)辦理基礎(chǔ)的遠(yuǎn)期結(jié)售匯規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　“遠(yuǎn)期結(jié)售匯這個(gè)產(chǎn)品是可以的，但集團(tuán)對(duì)我們成本控制有一定的管理要求，這個(gè)價(jià)格我們不太能接受！”企業(yè)財(cái)務(wù)為難的說。

　　中行、農(nóng)行、建行等多家銀行也紛紛向客戶遞出了橄欖枝，中行建議客戶在實(shí)需背景的前提下，通過掉期的方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，一方面可以解決客戶人民幣資金需求，另一方面可以提前低成本鎖定遠(yuǎn)期購匯匯率；農(nóng)行建議客戶通過遠(yuǎn)期購匯的方式鎖定遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)；建行建議客戶通過遠(yuǎn)期和期權(quán)組合的方式，在鎖定部分匯率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)降低遠(yuǎn)期購匯成本。

　　為了讓企業(yè)滿意，工商銀行組織專業(yè)人員進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，在不擴(kuò)大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過期權(quán)組合，模擬遠(yuǎn)期購匯，達(dá)到降低購匯成本的效果，向企業(yè)推薦辦理風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)購匯期權(quán)組合。即企業(yè)買入執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)、賣出執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)，兩筆期權(quán)幣種、期限、金額相同。在到期日，若市場(chǎng)即期匯率在鎖定的匯率區(qū)間內(nèi)，企業(yè)可按照市場(chǎng)即期匯率購匯；若市場(chǎng)即期匯率低于看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格或高于看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，企業(yè)相應(yīng)按照區(qū)間下限或上限的匯率進(jìn)行購匯，從而將未來購匯的價(jià)格鎖定在某匯率區(qū)間內(nèi)，同時(shí)期初無需支付期權(quán)費(fèi)，降低鎖匯成本。設(shè)計(jì)上，上限匯率和下限匯率相差僅一個(gè)點(diǎn)，達(dá)到與遠(yuǎn)期購匯近似效果。

　　“真想不到，你們還有這種產(chǎn)品，雖然看著稍微復(fù)雜了點(diǎn)，但是實(shí)實(shí)在在省了不少成本啊，這個(gè)期權(quán)產(chǎn)品蠻好的，我們就按這個(gè)價(jià)格鎖定吧！”企業(yè)財(cái)務(wù)綜合各家銀行產(chǎn)品后，最終根據(jù)自身的實(shí)際情況，選擇了在工商銀行辦理匯率避險(xiǎn)。

　　口碑營銷推廣快，正向引領(lǐng)少不了

　　“總算第一筆做下來了，以后就簡(jiǎn)單了。昨天隔壁張總行還在問我，現(xiàn)在匯率波動(dòng)這么大，今年報(bào)價(jià)很難報(bào)，不知道怎么辦。我說你找工行李經(jīng)理，她會(huì)給你想辦法的。哈哈”。企業(yè)財(cái)務(wù)高興的和工商銀行客戶經(jīng)理打趣道。

　　得到客戶正面反饋后，工商銀行將本次成功案例下發(fā)轄內(nèi)機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)借鑒，同時(shí)摸排轄內(nèi)大型企業(yè)購匯需求，對(duì)目標(biāo)企業(yè)開展針對(duì)性匯率避險(xiǎn)宣導(dǎo)，截至今年9月，成功為全省數(shù)十家企業(yè)辦理了近4億美元風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品，為企業(yè)降低成本近1千萬元。產(chǎn)品的推出，得到了企業(yè)的肯定，也帶動(dòng)了該產(chǎn)品的橫向傳播，越來越多的商業(yè)銀行推出了類似產(chǎn)品滿足轄內(nèi)企業(yè)的需求。例如，浙商銀行“購匯通”、寧波銀行“區(qū)間寶”期權(quán)產(chǎn)品等等，浙江銀行業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)再升級(jí)，也讓更多的企業(yè)從中受益。

　　2024年是三年行動(dòng)收關(guān)之年，在國家外匯管理局浙江省分局的指導(dǎo)下，全省銀行業(yè)積極行動(dòng)，持續(xù)優(yōu)化匯率避險(xiǎn)服務(wù)，著力提升企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，堅(jiān)定踐行匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，為浙江外向型經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。